ハビエル・キンタナ氏：「為替リスクはもはや大企業だけの問題ではなく、今日では誰もが国際的な要素を抱えている。」

通貨管理

通貨の変動が企業の収益性に大きく影響するグローバルな環境において、為替リスク管理は国際的に事業を展開するあらゆる企業にとって不可欠な柱となっています。スペイン企業の国際化は過去25年間で歴史的な成長を遂げ、輸出額はほぼ4倍に増加しました。このブームにより海外市場へのアクセスは民主化されましたが、同時に中小企業はこれまで大企業に限られていたと思われていた課題にも直面することになりました。この新たな状況と利益率を守るために利用できるツールを分析するため、マネーコープ・スペインのマネージングディレクターであるハビエル・キンタナ氏に話を聞きました。外国貿易と金融サービスで確固たる経歴を持つキンタナ氏は、スペイン市場における同社の戦略を主導し、企業が為替市場の複雑さを乗り越えられるよう支援しています。

1979年に設立されたマネーコープは、外国為替と国際決済のスペシャリストであり、従来の銀行業務に代わる選択肢として確固たる地位を築いています。45年以上の経験を持つ同社は、高度なオンラインプラットフォームと専門家チームを通じて、企業や個人に為替リスクヘッジ、送金、決済ソリューションを提供しています。11か国に拠点を持ち、グローバルに事業を展開する同社は、 100.000万社を超える法人顧客に対し、年間40.000億ユーロを超える取引量を管理しており、競争力のある価格と顧客ニーズに合わせたソリューションを提供できることで際立っています。このインタビューで、ハビエル・キンタナ氏は、通貨リスクを軽減するための鍵と、専門性、サービス、テクノロジーがどのように組み合わさってスペイン企業の海外における競争力を強化しているかを明らかにします。

あなたの視点から見て、スペイン企業の国際化はどのように進化してきたのでしょうか？また、それと並行して、為替管理はどのように変化してきたのでしょうか？

ハビエル・キンタナ：そうですね、歴史的な進化を遂げたと言えるでしょう。1999年には輸出額が1,000億ドルにも満たなかったのに、ピークを迎えた2023年には4,000億ドル近くに達しました。つまり、この四半世紀で輸出額はほぼ4倍になったということです。そこから売上高も大幅に増加しました。1999年には輸出の20～25%が海外向けでしたが、現在は約40%です。そして私が最も重要だと考えているのは、これがもはや大企業やごく一部の企業に限られたものではなく、今日ではほとんどすべての企業が事業に国際的な要素を取り入れているということです。通貨に関しても、同様の進化が見られます。以前は不透明で、動きが遅く、コストがかかっていましたが、今日では逆に透明性が高く、機敏で、非常に競争力があります。特に2009年に金融セクターが自由化され、銀行以外の競合他社、例えば私たちのような専門家が市場に参入してからは、その傾向はさらに顕著になりました。

企業が国際展開する際に直面する主な課題は何ですか？また、為替リスクは具体的にどのような影響を与えるのでしょうか？

JQ：そうですね、課題はそれほど変わっておらず、現地パートナーの選定やプロジェクト資金の確保から、法的確実性、規制問題、税金、為替など、実質的に同じままです。私たちは当然為替に注目しており、「この会社は為替変動の影響で損失を出した」「この会社は為替変動の影響で利益率が一定の割合で低下した」といったニュース記事をよく目にします。リスクを完全に排除することはできませんが、リスクを軽減するために私たちが利用できるあらゆるツールを提供することで、企業が事業に集中できるように支援します。

従来の銀行と比較して、マネーコープのような専門業者はどのような差別化要因となる利点を提供しているのでしょうか？

JQ ：主な利点は価格、サービス、そして専門性だと思います。専門性：1つの製品を作るのと20個の製品を作るのとでは全く違います。1つの製品を作る方が20個の製品を作る人よりも上手くできると考えるのは当然です。サービス：専任のマネージャーチームを持つだけでなく、すべての投資、すべてのインフラをこの分野で最高になることに注いでいます。そして価格：当然のことながら、価格競争力がなければ、他のすべてはほとんど意味がありません。私たちの場合は、20の銀行と提携し、年間1,000億ユーロ以上を扱っています。これにより、顧客が単独では得られないような価格交渉が可能になります。

彼らは企業がこのリスクを管理するために、どのようなツールやソリューションを提供しているのでしょうか？

JQ：あらゆるツールをご用意しています。意思決定のための市場情報から、従来の先物契約や成行注文といったシンプルなツール、さらにはストラクチャーやデリバティブといったより複雑なツールまで。私たちが重視しているのは、製品カタログ全体にアクセスできるライセンスと、最適な執行を可能にする流動性です。製品と優れた執行を組み合わせることで、各製品のニーズに合わせた提案を行い、常にお客様のご要望に最適なソリューションをご提供いたします。

彼らのサービスは特定の業界を対象としているのか、それともあらゆる国際企業に適用可能なのか？

JQ：確かに、漁業、商品取引、金属取引、観光業など、従来から通貨と密接に関連しているセクターは存在しますが、私たちは区別を設けていません。私たちは通貨プロバイダーであり、通貨リスクに直面しているすべてのお客様に対し、そのリスクを軽減し、先ほど申し上げたように、為替変動の影響を受けないように利益率を守るお手伝いをします。どのように実現するのか？先ほども申し上げましたが、長年にわたって取得してきたライセンスのおかげで必要な商品を取り揃えており、提携している20社のサプライヤーを通じて流動性を確保しています。この2つを組み合わせ、お客様の声に耳を傾け、それぞれのニーズに合わせて提案を調整します。お客様のニーズはそれぞれ異なり、それぞれに専門的かつ特別な配慮が必要となるからです。

今後、マネーコープにとっての次の重要な目標は何ですか？また、決済市場と外国為替市場の進化をどのように見ていますか？

JQ：将来は有望だと言えるでしょう。外国為替市場は世界最大の市場であり、ご存知の通り、常に進化し続けています。そこから、当面のプロジェクトとしては、米国での銀行免許の取得とSEPA Instantの導入が挙げられます。例えば、私たちは既にブラジルで銀行として活動しており、連邦準備制度理事会（FRB）の免許も取得しています（ちなみに、これは世界でわずか3つしかありません）。しかし、次の目標は米国でも銀行として活動し、決済システムへのアクセスを得ることです。これにより、さらに低コストで迅速な取引が可能になります。SEPA Instantについては、2027年4月までに実現する見込みです。現在では数時間、場合によっては数日かかる取引も、実現すれば、A地点からB地点への送金はわずか10秒か15秒で完了するようになります。これら2つのプロジェクトは最も規模が大きく、当面の課題ですが、もちろん、人工知能モデルとブロックチェーンインフラ全体にも継続的に多額の投資を行っています。商業組織として、私たちの最大の強みは、この分野における45年以上の経験と4万社を超える法人顧客にあると確信しています。そのため、これらの顧客に寄り添い、彼らのニーズや将来へのビジョンに耳を傾けることが、私たちが常に最先端を走り、通貨管理に関するあらゆる分野で先駆者であり続けるための原動力となっています。

主な質問と回答

為替リスクとは何か、そしてそれが企業にどのような影響を与えるのか？
為替リスクとは、為替レートの変動によって企業の将来のキャッシュフローの価値が不確実になるリスクのことです。適切に管理されない場合、利益率の低下、収益の減少、さらには損失につながる可能性があります。

Moneycorpのような外国為替専門業者と提携する主なメリットは何ですか？
主な利点は、単一商品への特化、外国為替に特化したインフラを備えた専用サービス、そして幅広い流動性プロバイダーとの大量取引によって得られる、より競争力のある価格設定です。